FX168财经报社(欧洲)讯 周五(10月23日)黄金价格小幅下跌，本周有望录得四个多月以来最大单周跌幅。国际油价持续高企，强化了市场对美联储将在更长时间内维持高利率的预期。与此同时，投资者正等待下周美联储货币政策会议，以寻找利率前景的进一步线索。

截至发稿，现货黄金下跌0.3%，至4013.34美元。此前金价在亚洲交易时段一度触及7月20日以来最低水平3986美元，随后跌幅略有收窄，昨日一度暴跌超110美元。本周迄今，金价已累计下跌3.6%，有望创下6月以来最糟糕的单周表现。

黄金试图守住4000大关

昨日，黄金跌破4070美元支撑位后进一步扩大跌幅，市场避险情绪普遍升温，导致金融环境趋紧。当前金价下跌似乎主要受到投资者被迫平仓的推动，他们需要出售黄金以弥补股票市场的损失，这与2025年出现的情况十分相似。

Capital.com市场研究主管Monte Safieddine表示，投机性交易者正试图守住黄金4000美元这一关键关口，因为一旦金价明确跌破这一水平，就意味着市场可能不再押注利率压力缓解，而是开始重新反映通胀顽固、美债收益率高企及美元走强的预期。

今天，市场焦点将转向美国即将公布的标普全球采购经理人指数（PMI）初值。如果数据意外弱于预期，市场对经济增长放缓的担忧可能进一步加剧，并促使投资者重新强化对美联储鸽派政策的预期。在这种情况下，实际收益率可能进一步下降，从而为黄金提供支撑。相反，如果PMI数据强于预期，可能暂时缓解市场对经济增长的担忧，并重新对金价构成下行压力。

非常不利的组合

周五，国际油价继续上涨。此前，也门胡塞武装对沙特阿拉伯发动袭击，引发市场对中东能源供应可能进一步中断的担忧。

能源价格持续高企，强化了市场对美联储将在更长时间内维持高利率的预期，从而增加持有黄金这类不产生利息收入资产的机会成本。

Safieddine补充道：“地缘政治局势如果进一步升级，可能推动油价继续上涨。油价上涨正在重新引发通胀担忧，推高债券收益率，并推迟美联储放松货币政策的时间。对于黄金而言，这是一个非常不利的组合。”

关注美联储决议

目前，市场焦点已经转向美联储将于10月27日至28日举行的货币政策会议，以及下周即将公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数。作为美联储最青睐的通胀指标，PCE数据对于判断通胀能否回归2%的政策目标具有重要意义。

交易员普遍预计，美联储将在下周会议上维持利率不变，但市场对12月加息的预期仍然高达80%。

三菱日联金融集团的Soojin Kim表示：“通胀压力上升，加上投资者为弥补股票或债券市场头寸的损失而抛售黄金，这对金价短期走势构成不利组合，即使美联储几乎确定会在下周的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上维持利率不变。”

与此同时，汇丰银行分析师在周四发布的研究报告中，下调了2026年铂金和钯金的平均价格预测，理由是市场基本面发生变化，以及投资者持续平仓抛售。

其他贵金属方面，现货白银下跌1.2%，至53.85美元；铂金下跌0.7%，至1559.76美元；钯金基本持平，至1053.41美元。这三种贵金属本周均有望录得下跌。

技术面盯紧这一支撑

Pepperstone分析师Dilin Wu表示，黄金若要实现持续反弹，可能需要市场降低对美联储进一步收紧货币政策的预期，同时风险情绪有所改善。

在近期市场避险情绪升温的背景下，黄金并未表现出传统避险资产应有的强势。Wu认为，美国股市遭遇抛售后，部分投资者非但没有转向黄金避险，反而可能出售黄金头寸，以弥补其他市场的亏损或满足追加保证金要求。

与此同时，尽管避险资金涌入美国国债，推动美债收益率下降，黄金也未能从中受益。这表明，市场流动性压力以及投资者平仓所带来的抛售影响，可能已经超过收益率下降对金价的提振作用。

Wu警告称，如果金价明确跌破4000美元，可能引发更多多头平仓抛售。若要释放复苏信号，黄金需要重新站上4100至4110美元区间。